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碳化硅领域海外带头大哥Wolfspeed公布了2025财年第一季度财务业绩。
● 总收入:约1.95亿美元。
● 非 GAAP 毛利率: 3%,
● GAAP 毛利率: - 19%。
● 非 GAAP 运营支出: 1.05 - 1.15 亿美元,
● GAAP 净亏损: 2.822 亿美元,
● 非 GAAP 净亏损: 1.158 亿美元。
在本季度内进行了多项业务调整,通过裁员、重心向8英寸晶圆业务转移、以及对制造基地进行优化布局,以提升其整体运营效率。
Wolfspeed正在关闭其在美国的150mm碳化硅(SiC)达勒姆工厂,并裁员20%,即1000人,这是一项价值4.5亿美元的重组计划。
Part 1
Wolfspeed在2025财年第一季度的收入略微下滑:
● 收入:2025 财年第一季度收入 1.95 亿美元,同比下降 1%,环比下降 3%。其中,功率器件收入 9700 万美元,受工业与能源(I&E)市场需求下降影响;材料收入 9800 万美元,环比略有增长。莫霍克谷晶圆厂收入 4900 万美元,环比增长 20%,同比增长超 12 倍。
● 利润率:非 GAAP 毛利率 3%,GAAP 毛利率 - 19%。非 GAAP 运营支出 1.05 - 1.15 亿美元,GAAP 净亏损 2.822 亿美元,非 GAAP 净亏损 1.158 亿美元。非 GAAP 调整后 EBITDA 为 - 6120 万美元。
MVF基地的收入在季度环比上实现了超过20%的增长,成为该财季的亮点。
在功率器件领域的稳步扩展在工业和能源市场中获得了较大认可,即使面临I&E市场需求的下滑,功率器件业务依旧维持在高位,这为未来的发展奠定了坚实的基础。
Wolfspeed获 7.5 亿美元《芯片法案》直接资助,有望获总计 25 亿美元以上资金支持产能扩张,马上将关闭部分工厂,裁员约 20%,将整个器件业务转向 200mm 生产。
2025 财年第二季度指引:
● 收入: 1.6 - 2 亿美元,莫霍克谷晶圆厂贡献 5000 - 7000 万美元。
● 非 GAAP 毛利率: - 6% - 6%,受股票补偿费用、重组和设施关闭成本等因素影响。
● 非 GAAP 运营支出: 1.05 - 1.15 亿美元,受重组行动和成本节约努力影响。
● 非 GAAP 净亏损:1.45 - 1.14 亿美元,目标在 2025 年下半年实现非 GAAP EBITDA 盈利,2026 年实现运营现金流收支平衡。
200mm 产能充分利用预计年目标收入约 30 亿美元,降低资本支出,2026 年资本支出预计 2 - 6 亿美元,未来大部分资本支出可变。
莫霍克谷晶圆厂,季度收入 4900 万美元,环比增长超 20%;下个季度目标收入中点为 6000 万美元。
下季度功率器件收入超达勒姆工厂,良率和周期时间表现佳,预计未来随产能提升继续改善,下季度计划维护后将实现全产能输出。200mm 产品线简化,材料业务晶体生长和基板加工产出与良率稳定,部分晶体生长设备已运行生产,新设施建设持续,预计 2025 年上半年获入住证书。
Part 2
Wolfspeed在财季内采取了多项优化措施,以提升财务灵活性和长远盈利能力,将生产重心从6英寸晶圆逐步转向8英寸晶圆,以匹配市场的高端需求并提升利润空间。
Wolfspeed位于北卡罗来纳州达勒姆的6英寸晶圆厂将逐步关闭,此举预计每年为公司节省约2亿美元。这项成本节约措施表明公司意在通过整合资源、优化资本配置,进一步提高财务运营效率。
Wolfspeed也对其他制造基地进行了合理化布局,积极简化生产流程并减少员工数量。这些行动不仅旨在降低成本,也提升了团队的灵活性和响应速度,使公司能够在复杂多变的市场环境中保持竞争力。
公司CEO Gregg Lowe表示,采取的系列举措将有助于优化资本结构、降低运营成本,并加速200毫米纯晶圆业务的发展,为未来的增长机会做好准备。
随着业务重心的调整,在产品结构上也做出相应改变。8英寸产品线作为未来的发展核心,其业务比重逐步上升。
Wolfspeed在设计方案的竞标中获得了13亿美元的订单量,约70%来自电动汽车平台,电动汽车业务的持续增长,随着碳化硅市场需求的增加和公司生产基地的扩展,公司将在全球新能源市场中拥有更为重要的地位。
Wolfspeed按照这个态势,大概率是要被收购的。
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