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美元高压下,铝市风云变幻:供应扰动、价格博弈与行业走向全解析

作者:贸易金融圈 2024/11/26 11:36

嘿,瞧啊!美元指数那可是撒了欢儿地往上冲,一路狂飙,“嗖” 地一下就创下了阶段性新高。这一冲可不得了,基本金属价格立马被拖进了泥沼,内外盘铝价呢,就像两只没了主心骨的小绵羊,哆哆嗦嗦地在那震荡,弱不禁风的模样,看着都让人揪心。

于是乎,氧化铝盘面原本那股子热乎劲儿,就像被一盆冷水 “哗啦” 一下浇灭了,这几日只能在高位干巴巴地杵着,无聊地打发时间,进行着那所谓的盘整。

咱把目光投向宏观视角,混沌天成研究院工业品组的专家们登场啦!他们就像一群智慧的领航员,镇定自若地宣告:咱国家的财政政策正鼓足了劲,像一艘加满燃料的巨轮,持续发力,国内经济稳中向好的这面大旗,稳稳地插在那,风吹雨打都不倒,主基调坚如磐石。可再瞅瞅海外,美元指数在高位那是上蹿下跳,跟个调皮的猴子似的,有色金属就惨咯,被压在五指山下,苦苦挣扎,压力山大呀!

再把镜头切换到矿端。SMM 铝事业部分析师郭茗心皱着眉头说道:国产矿供应啊,就像一辆陷在泥地里的老破车,怎么使劲儿都不见好转的迹象。几内亚进口矿更是乱成了一锅粥,供应时不时就被搅得七荤八素。国内进口铝土矿还在几内亚雨季的阴影里苦苦徘徊呢。“几内亚铝土矿周度出港量虽说看似有了点起色,像黑暗中闪了一下的小火苗,可实际上呢,不过是个别矿企在那独自发力,多数企业的铝土矿发运问题以及出口暂停的麻烦,就像甩不掉的小尾巴,还牢牢地黏着呢。总体而言,几内亚铝土矿发运量离雨季前的辉煌时期,还差着十万八千里呢,简直是望尘莫及。”

得益于氧化铝利润空间的突然膨胀,再加上铝土矿供应那紧张得像拉紧的弓弦,近期铝土矿价格那涨势,比火箭升空还猛。就说几内亚铝土矿散货成交价格,蹭蹭蹭地往上冒,11 月 18 到 24 号那周,“砰” 地一下就跳到了 91 美元 / 吨,比前一周足足多了 2.5 美元 / 吨,这数字跳得让人眼花缭乱。

转到氧化铝这边,截至上周四,SMM 国内氧化铝加权指数像个小蜗牛,缓缓地爬到了 5673 元 / 吨,比前一周悄悄多了 105 元 / 吨。海外市场呢,到 11 月 21 号,西澳 FOB 氧化铝价格 785 美元 / 吨,海运费 24.55 美元 / 吨,这么一算,折合国内主流港口对外售价差不多 6721 元 / 吨,好家伙,比国内氧化铝价格高出了 1048 元 / 吨,这差距就像一道深深的鸿沟,所以氧化铝进口那窗口,就像被焊死了一样,紧紧关闭,纹丝不动。

行业开工情况又是怎样一番景象呢?截至上周四,全国氧化铝周度开工率像个泄了气的皮球,较前一周下降了 0.10 个百分点,掉到了 85.41%。山东地区氧化铝周度开工率 93.69%,“吱呀” 一声,环比降了 0.32 个百分点;山西地区氧化铝周度开工率 78.92%,稳稳当当,纹丝未动;河南地区氧化铝周度开工率 63.71%,也是老僧入定,毫无波澜;广西地区氧化铝周度开工率 92.24%,站得笔直,同样持平。

郭茗心再次发声:总的来讲,几内亚铝土矿供应扰动的消息就像一群嗡嗡叫的苍蝇,没完没了,给国内铝土矿供应以及氧化铝生产都带来了不少麻烦,像一颗颗隐藏的小炸弹。国内铝土矿供应量被几内亚雨季折腾得只能在低位苟延残喘,矿石供应一紧张,氧化铝运行产能就像被戴上了脚镣手铐,想蹦跶都难。这还不算完,北方时不时就来个重污染天气预警,氧化铝焙烧就像被突然捂住了嘴,憋得难受,南方氧化铝厂还老是检修,这都对氧化铝供应造成了不小的冲击,简直是屋漏偏逢连夜雨。

需求端这边呢,下游铝厂生产和备库需求就像即将喷发的小火山,潜力满满。不过现在氧化铝现货供应也没见得泛滥成灾,可上周氧化铝现货成交那场面,冷冷清清,像个被遗忘的角落,没几个人光顾。

从价格运行来看,氧化铝现货成交价格涨势就像累了的马拉松选手,渐渐慢了下来,成交频率也像少了油的机器,低得可怜。北方成交的部分氧化铝现货成交价格折算山西出厂价大概在 5750 元 / 吨左右,南方成交的氧化铝现货成交价格在 5600 到 5680 元 / 吨之间晃悠,像个迷失方向的小蚂蚁。

建信期货有色金属分析师余菲菲娓娓道来:这一到冬天,氧化铝生产就像进入了多事之秋,干扰一个接一个,库存还低得像干涸的小池塘。在冬储补库的影响下,现货供应肯定还是紧巴巴的,氧化铝期货近月合约还能勉强撑住,像个倔强的小战士,可远月过剩那趋势就像天边越来越厚的乌云,明明白白。所以得小心价格像发疯的野牛,横冲直撞,到时候可就难以驾驭了。

电解铝这边呢,消费淡季一来,电解铝基本面就像日落西山,越来越弱。供给端,11 月运行产能虽说有点上升,可个别企业还在减产检修呢,像几个掉队的士兵。现在进口窗口也关着。“铝材出口退税取消了,这短期内国内铝材出口量肯定像断了线的风筝,往下掉,国内供应压力眼瞅着就像吹大的气球,越来越大。” 余菲菲这么说。还有个事儿得注意,新疆运力情况慢慢变好了,以后库存可能又要像堆积木一样往上摞了,对价格的支撑就像渐渐融化的蜡烛,越来越无力。

混沌天成研究院工业品组也长叹一声:氧化铝价格不停地涨,铝材出口退税又没了,最近内盘铝价只能扛着压力,像个负重的行者,摇摇晃晃地往下走,铝厂那边也是麻烦缠身。据百川资讯统计,四季度铝厂减产产能有 35 万吨左右呢。总的来说,美元指数在高位,铝材出口退税又取消了,内盘铝价在短期内就只能这么苦哈哈地承压了,就像在黑暗中独自摸索的行者,前路漫漫,不知何时才能柳暗花明。

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